机构调研情绪高涨！超370家机构调研化妆品龙头

上周，光伏逆变器、液冷服务器、电源设备及储能等板块表现活跃。半年报集中发布，逆变器成为上半年光伏行业中盈利能力最强的细分领域。

机构调研情绪高涨，获调研公司大幅增长至400余家。

截至8月30日盘后，A股共有457家上市公司披露机构调研记录，其中有46家公司获百家以上机构调研。

从赚钱效应来看，接受机构调研的公司赚钱效应显著提升，周内实现正收益的公司占比近八成，其中西部建设周内连续4个交易日上涨，累计涨幅40.41%，为上周涨幅最高的机构调研个股。

珀莱雅为上周最受机构欢迎的标的，共计接受373家机构调研；此外，传音控股、澳华内镜、安集科技、晶盛机电、蓝思科技等5家公司获200家以上机构调研关注。

珀莱雅主要从事化妆品类产品的研发、生产和销售，旗下主要拥有“珀莱雅”“彩棠”“OffRelax”“悦芙媞”“CORRECTORS”“INSBAHA原色波塔”“优资莱”“韩雅”等品牌，利润贡献主要来自主品牌珀莱雅。

“6·18大促”表现亮眼，珀莱雅上半年业绩实现不俗表现。财报显示，珀莱雅上半年实现营业收入50.01亿元，同比增长37.90%；实现归母净利润7.02亿元，同比增长40.48%；基本每股收益1.78元。

机构调研重点聚焦于主品牌“珀莱雅”产品线的规划。珀莱雅介绍称，“珀莱雅”重点布局以红宝石系列和能量系列为主的抗老方向，以光学系列、光感研白系列和双抗系列为主的美白方向，以及以源力系列为主的修复方向。

其中，珀莱雅7月推出源力冻干面膜，后续还将升级源力系列的其他产品，希望将源力系列做得更宽，拓宽修复领域范围。除了上述几个方向，该公司还储备了其他新品系列，后续将陆续推新。

同时，机构还关注珀莱雅2024年上半年销售费用率同比上升的原因。珀莱雅表示，主要是形象宣传推广费同比增加6.88亿元，同比增长50.03%。一方面达播占比提升，且达播坑位费上升趋势，销售费用上升；另一方面线上抖音平台投入产出比略下降所致。

素有“非洲手机之王”之称的传音控股是上周机构关注度第二高的公司，周内共有284家机构参与该公司调研。其中不乏汇添富、交银施罗德基金、景顺长城基金、兴证全球基金、富国基金以及上海高毅资产等知名公募、私募机构。目前，传音控股最新总市值为903.35亿元。

2024年上半年，传音控股实现营收利润双增长。财报显示，传音控股持续开拓新兴市场及推进产品升级，总体出货量增长，实现营业收入345.58亿元，同比增长38.07%；实现归母净利润28.52亿元，同比增长35.70%；基本每股收益2.53元。传音控股是全球新兴市场手机市场龙头企业，该公司创立了TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，产品远销非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家。

IDC数据统计显示，2024年上半年，传音控股在全球手机市场的占有率为14.4%，在全球手机品牌厂商中排名第二。其中智能机在全球智能机市场的占有率为9.1%，排名第四位。在非洲市场，传音控股非洲智能机市场的占有率超过40%，排名第一。

下半年元器件涨价对毛利率的影响，是多数机构关注的焦点。传音控股回应表示，从去年三季度开始到今年上半年，元器件主要是存储价格波动比较大，其他元器件价格相对稳定，从目前了解到的情况看，消费领域的存储预计在一段时间内价格压力会比之前小。

对于新机发布节奏以及下半年机型更新方向，传音控股透露，海外下半年圣诞节是一个比较重要的销售节点，传音控股新机发布会集中在9—10月份，留有一些时间进入渠道推广。功能卖点方面，传音控股旗下不同品牌不同的系列有不同的侧重，游戏、多媒体和拍照、AI、折叠等是一些比较重要的方向。