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这只基金重仓白酒,周五净值却仅增1.68%,发生了什么?

2024-09-30 08:45:14   来源:证券之星   阅读量:19175    

近4个交易日中,在多重重磅利好提振下,A股迎来回暖。近两个工作日,食品饮料作为经济顺周期的重要行业之一,也随至沸腾。

9月26日,在市场冲向3000点的过程中,白酒股表现尤为强势,白酒ETF罕见10%涨停,为历史首次,食品饮料ETF(515170)盘中涨7.09%,创今年以来日内涨幅新高。9月27日,白酒股接连大涨。截至收盘,食品饮料ETF(515170)再度涨停。

和讯网发现,有一只神奇的基金——上银内需增长A,在最近2个交易日里却仅收获了不到6%的收益率,27日涨幅仅为1.68%。和讯网发现,该基金是白酒的坚实“拥趸者”,其过去两年呈现出“越跌越买”的态势,到了2024年二季度,更是大举加仓白酒,按理应该在近日的白酒行情中成为大赢家,其大概是在三季度进行了减仓白酒动作,与近日的白酒行情“失之交臂”。

食品饮料狂欢下日涨幅仅1.68%

Wind显示,9月26日、27日食品饮料板块狂欢区间,食品饮料投资市值占基金资产60%以上的股票型基金均取得了不错的收益率——收益率在12%-20%不等。

然而,同区间上银内需增长的收益率却只有不到6%,9月27日涨幅甚至仅为1.68%,这样的惨淡收入与板块行情、同类基金“格格不入”,显得颇为反常。?????

天天基金网显示,上银内需增长A为上银基金旗下股票型基金,成立于2020年8月24日,截至2024年6月末规模为0.50亿元。

该基金的2024年中报显示,截至报告期末上银内需增长股票A基金份额净值为0.716元,报告期内该类基金份额净值增长率为-1.47%,同期业绩比较基准收益率为1.09%;截至报告期末上银内需增长股票C基金份额净值为0.7071元,报告期内该类基金份额净值增长率为-1.76%,同期业绩比较基准收益率为1.09%。

白酒“拥趸者”或于三季度减仓白酒

和讯网发现,上银内需增长A是白酒的坚实“拥趸者”,其过去两年坚持持有包括茅台(600519)、五粮液(000858)在内的多只白酒股,而且呈现出“越跌越买”的态势。

Wind显示,自2022年中旬起至2024年中旬,食品饮料占股票投资市值比逐渐扩大。Wind显示,该基金2022年前十大重仓股中有3只白酒股,重仓首位为茅台,其次是美的集团、五粮液(000858)。2023年前十大重仓股中有3只白酒股,重仓首位调整为美的集团,其次是茅台、五粮液。而该区间该基金净值呈震荡中下跌趋势。

而到了2024年二季度,基金大举加仓白酒。Wind显示,2024年中报披露,该前十大重仓股中白酒股数量增加至7只,还有重庆啤酒。

按道理来说,如果仓位未发生变化,该基金应在近两个交易日中也取得与其余同类基金一致的、12%以上的收益。

然而,该基金近两个交易日收益远低于同类基金,大概率是在三季度进行了减仓白酒动作,与近日的白酒行情“失之交臂”。但在今年中报里,却展现了对消费类股的看好。

上银内需增长股票A 在2024年中报指出,经历前期下跌后,其中部分优质公司目前估值已经处于历史较低位置,股息率平均也已经有3-4%,目前看风险收益比已经较高。特别提到一些消费领域已经出现较好的投资价值,伴随着周期由底部向复苏过程中,存在业绩和估值提升的可能。并认为在不确定性中,一些商业模式比较稳定,竞争格局和现金流比较好的消费公司,2024年依旧具备较强的业绩确定性。

仓位变化令人迷惑

除了近日错过白酒行情收益惨淡,和讯网还发现了该基金其余的不寻常之处,其业绩“阴晴不定”,仓位变化也令人迷惑。

比如,虽然该基金似乎在今年三季度进行了不明智的操作,其2024年以来战绩却可圈可点。天天基金网显示,今年以来,上银内需增长股票A 涨幅为2.33%,优于同类平均-2.98%。将时间维度拉长至近2年、近3年,该基金涨幅也优于同类平均。

最近一年来,上银内需增长股票A 持仓有些令人看不懂。比如,2023年中报与三季报显示,海尔智家(600690)一直在前十大持仓股中,进入2024年,却从名单中消失;从本基金成立以来,美的集团就是本基金的第一或第二号重仓股,但该股在2024年一季报前十大重仓股名单中消失,又重新出现在2024年中报,并且又是第一重仓股。

在持仓的白酒股方面,贵州茅台和五粮液是常客,但其他白酒股则轮番出现在前十大持仓名单中。比如,与2023年年中报中,泸州老窖(000568)位列十大持仓名单,2023年三季报中增加了了舍得酒业(600702),但年报中,泸州老窖和舍得酒业都从十大持仓名单中消失了,洋河股份(002304)则晋升前十大持仓。今年一季报中,山西汾酒(600809)、古井贡酒(000596)、泸州老窖入列,洋河股份消失。2024年中报,迎驾贡酒(603198)、今世缘(603369)和老白干酒(600559)进入榜单,泸州老窖则从榜单中消失。这其中可能有股价变动幅度不一导致榜单的被动变化,但如此变动频繁,实属少见。

天天基金网显示,上银内需增长股票A 基金经理为赵治烨、黄璜。黄璜从2023年成为本基金经理,这也是他唯一在管基金。赵治烨任职3年又90天,任职回报-24.02%。其历任的19只基金中,有10只任职回报高于同类平均。

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