氢能源万亿风口起舞

氢能源概念股狂飙突进。

根据东方财富证券数据，氢能源板块指数2月29日强劲上涨6.14%，逾30只概念股集体涨停，而3月1日，氢能源板块指数继续跳空高开上扬1.07%，10多只概念延续涨停。

氢能源概念股集体起舞，与氢能利好政策频频加码密不可分。

21世纪经济报道记者注意到，2月27日至29日晚，国家已密集出台四个氢能顶层政策，其中，工信部等七部门2月29日晚发布的《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》，要求围绕石化化工、钢铁、交通、储能、发电等领域用氢需求，构建氢能制、储、输、用等全产业链技术装备体系，提高氢能技术经济性和产业链完备性。

“针对氢能产业，中央及地方的利好政策年后频频下发，此前导致氢能难以规模化发展的技术、成本、基础设施等问题在上述政策中皆有提供解决思路，氢能的制、储、运、加、用各环节均迎来利好。”华福证券最新研报指出。

降本引发市场热情

国内氢能政策体系建设逐步趋近完善，机构对氢能源概念股的兴趣陡增。

根据公开资料不完全统计，在刚刚过去的2024年2月份，机构密集调研了逾20家氢能源概念上市公司，其中包括科威尔、蜀道装备(300540.SZ)、雪人股份(002639.SZ)等。

事实上，在机构马不停蹄调研氢能概念上市公司之际，氢能源板块指数在2月6日就开始反弹上升，并在2月8日出现了6.23%的罕见涨幅，而从2月6日至3月1日的13个交易日，氢能源板块指数仅有1个交易日下跌，区间累计涨幅达到28.58%。

但市场分析认为，引发2月29日氢能源概念股火爆行情的导火索，系山东省决定自3月1日起，对行驶该省高速公路安装ETC套装设备的氢能车辆暂免收取高速公路通行费。

“山东省免除氢燃料电池汽车通行费，可以有效降低燃料电池商用车运营成本，在国家大力鼓励发展氢能的背景下，市场预期山东的这种引导性政策可能引起各地效仿或逐步在全国推广。”一位私募投资总监对21世纪经济报道记者说。

中银证券研报亦认为，若特别路权政策得到全国性推广，氢能交通应用或在多区域铺开，并促进上游加氢、输氢基础设施建设投资。

“氢能产业链降本路径中氢储运环节降本空间较大。”中金公司研报指出，“山东省该政策实行，49t氢能重卡全生命周期成本有望降至301万元，低于燃油重卡的322万元，若该政策推广到全国范围，有望缩短氢能重卡平价时间。”

按照中金公司研报测算，49t氢能重卡有补贴下的全生命周期成本为386万元，其中路桥费约85万元，占比22%左右。

而我国氢燃料电池汽车数量正在快速增长。

根据我国2022年3月出台的《氢能产业发展中长期规划》，2025年我国燃料电池车辆保有量要达到约5万辆。

另据中国氢能联盟氢界大数据平台同居，截至2023年底，我国燃料电池汽车保有量达18487辆，达到我国氢能中长期战略到2025年5万辆目标的约37%。

多家上市公司已经介入氢燃料电池汽车领域。

“公司生产的氢燃料电池汽车，续驶里程为800公里，将于近期在海口开展小批量示范运营。”海马汽车工作人员向21世纪经济报道记者透露。

此前，海马汽车通过互动平台宣称，2024年是公司经营转型的关键一年，氢燃料电池汽车计划正式启动示范运营推广。

美锦能源则表示，其子公司飞驰汽车及美锦新能源汽车的氢能源汽车合计年产能为1万台，“2023年合计销售的燃料电池车辆较上年同比显著增加。”

公开数据表明，美锦能源上述两家子公司2022年销售量741台，2021年为601台。

绿氢需求快速增长

除了氢燃料电池汽车，氢能产业链涉及的“制、储、运、加、用”皆有上市公司布局。

“预计随着‘双碳’政策的推进以及绿氢制取技术的不断突破，绿氢能有望成为未来主要发展方向。”信达证券研报表示，“氢能应用目前以传统石油化工生产为主，预计未来绿氢将在交通、储能、工业、建筑等多领域得到广泛应用。”

据其预测，绿氢产量和需求量正在快速增长，预期到2025年我国绿氢的需求量达到130万吨，远超国家氢能规划中可再生能源制氢年产量10-20万吨的目标，到2030年绿氢产量将达到770万吨。

而绿氢的主要生产方式是电解水制氢，其中碱性电解水制氢技术发展最为成熟，PEM电解水制氢技术处于商业化初期。

由于绿氢项目进展加速，2023年上半年，全国电解槽招标项目总量超过600MW，已经达到2022年全年需求量的75%。

“目前公司正在积极拓展国内市场，推进电解槽示范项目落地。”华光环能相关人士向21世纪经济报道记者表示。

按照公开资料，华光环能已经形成1GW的电解槽制造能力，此前中国能建发布的2023年制氢设备集中采购项目中标候选人显示，华光环能ALK电解槽投标报价为71280万元。

同样在中国能建此次制氢设备采购中标候选人之列的还有昇辉科技子公司盛氢制氢，其ALK电解槽投标报价为71428.78万元。在此之前，其已于2023年6月在站内制氢项目中获得制氢设备业务订单。

“公司始终坚定向新能源尤其是氢能领域转型的发展战略，并重点围绕制氢装备进行发展与布局。”昇辉科技通过互动平台表示。

按照昇辉科技披露，其已通过股权投资参股鸿基创能、国鸿氢能(氢燃料电池电堆及系统)和飞驰汽车(氢能源整车)，形成对氢燃料电池车产业链的布局，并参股氢液化设备公司中科清能，有望与公司自主运营的制氢设备业务和氢能源车辆运营业务形成协同。

而作为国内测试电源领先上市公司的科威尔，通过纵向拓展氢能赛道，使其氢能事业部2023年营业收入占比达到约21%。据预告，科威尔2023年营业总收入5.27亿元，较上年增长40.55%；净利润1.17亿元，同比增长88.81%。

“在用氢端电解槽测试领域，公司2023年已交付2.5MWPEM电解槽测试系统以及中标5MW碱性电解槽测试设备。”科威尔近日接受机构调研时称。

对于制氢和用氢景气度逐步提升，中邮证券研报认为，绿氢能够真正帮助传统行业脱碳。

“从氢能行业发展阶段来看，目前仍处于发展的前期，全球氢能发展进程没有太大差异。”科威尔接受机构调研时表示，“公司看好氢能板块未来的发展。”