宜信财富：大模型浪潮下的受益者，Applovin与Pinterest崛起

随着GPT3.5的推出，也标志着人工智能时代的正式到来。随后，各大互联网公司纷纷投入大模型的研发与竞争，几乎每个月都有新的大模型诞生，并在某些参数上与“GPT几点几”相媲美。然而，在这场大模型浪潮中，谁才是最大的受益者呢？

经过两年的发展，大模型走向垂直应用已成为共识。Meta、谷歌、微软等科技巨头纷纷将大模型应用于各自的业务中，如营销、广告投放等，并取得了一定的成效。然而，由于这些公司业务生态复杂，要剥离出大模型的营收增量并不容易。相比之下，一些中等体量的公司似乎更能清晰地展现出大模型对公司业绩的助力。

以移动广告技术公司Applovin为例，其通过大模型的应用，实现了业绩的飞跃。Applovin旗下产品包含了广告商、发布商、素材生成等全套的移动在线营销产品，强调通过技术升级来提高广告的投入产出比。其AI应用主要通过引擎算法Axon实现，该算法已经迭代到2.0版本，具有更高的自动化、素材生成效率、准确性以及广告活动效果。

据Applovin的去年三季度财报显示，其总收入达到12亿美元，同比增长39%；软件平台收入更是高达8.35亿美元，同比增长66%。这一业绩的快速增长，很大程度上得益于Axon 2.0的应用。Axon 2.0通过AI驱动的预测建模，帮助广告商更加高效地投放广告，提高了广告的投入产出比。此外，Applovin还通过收购等方式不断扩大其产品矩阵，进一步增强了其市场竞争力。

除了Applovin，Pinterest也是大模型浪潮的受益者之一。作为一个内容型社交平台，Pinterest将大模型应用于C端用户体验和广告平台中。管理层透露，目前大模型每秒生成超过4亿次预测，基于单次浏览行为进行内容排序生成高度个性化的推荐内容。在商业端，AI驱动的页面优化技术使得广告存货调整更加灵活、投放更精准。

Pinterest于去年正式推出了Performance+广告平台，该平台基于AI驱动的预算分配、竞价和定位功能结合在一起，降低了广告商的工作量。据Pinterest内部多个级别的alpha和beta测试显示，使用Performance+的广告商至少看到了15%的广告支出回报增加。这一成效的取得，离不开大模型在营销流程中的全面渗透。

然而，并非所有加入大模型赛道的公司都能成为受益者。一些公司由于大模型基础设施不足或C端体验改善尚未转化成商业收入，导致成本端投入巨大而收益有限。例如，Unity尽管积极布局AI大模型并上线了多款基于AI的制作工具，但由于其主业是游戏引擎，无法兼顾大模型所需的软硬件和人力投入，使得广告业务起色不大。

相比之下，Applovin和Pinterest之所以能成为大模型浪潮的受益者，一方面得益于它们在技术和应用上的领先地位。另一方面也离不开它们在产品生态中对大模型算法的全面渗透。这两家公司还通过优化算力成本、扩大产品矩阵等方式进一步增强了其市场竞争力。

综上所述，大模型浪潮已经席卷全球，并正在深刻改变着各行各业的发展格局。在这场变革中，只有那些能够紧跟时代步伐、不断创新和优化的公司才能成为真正的受益者。